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发布时间: 2019-03-22 15:04:15
时时彩pk : 辽宁省体育局或先期托管盼盼男篮 50后接掌省委书记

  央企已清偿839亿民企账款 长效清欠机制待解♀♀♀♀♀♀〃 星石投资杨玲:五大利空转为五大利衡♀♀♀♀♀♀∶ 复兴牛正在酝酿

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  央报告:6大商业银均达到普惠金融垛♀♀♀♀♀♀〃向降准标准 银保监会:险企要为民营企业获得融♀♀♀♀♀♀∽侍峁┰鲂胖С 逼空了 现在上车来得及吗? 时时彩pk 河南省省委书记、省长会见恒大集团许家♀♀♀♀♀♀∮ 全球最大能源贸易商:重质原油短缺 油价将进一步上这♀♀♀♀♀♀∏ 【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基金投资者提供一个因违法违规为遭受蒜♀♀♀♀♀♀○失的曝光平台。新浪财经爆料线索征集启动,当♀♀♀♀∧的权益受到侵害欢迎向【黑猫投诉平台】投诉♀♀♀。受损股民可至【新浪股民维权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ 新浪财经讯 2月25日镶♀♀←息,今日沪深股市上演暴涨情,集体三♀♀〈蠊芍讣体进入技术性牛市。沪♀♀∩盍绞谐山欢钔黄10000亿元,刷新♀♀2015年12月以来新高;A股三♀♀〈蠊芍妇涨超5%,其中,沪指涨5.6%,扁♀♀〃2961点;深证成指涨5.6%,粹♀♀〈业板指涨5.5%。十位大咖火线解垛♀♀×为什么说现在真的很镶♀♀●2014年牛市前夜?傅峙峰表示,逻辑框架不扁♀♀′的话,现在第一要关注宽货币到宽信用,也就殊♀♀∏需要看到信用利差的回落,银对外♀♀〈款的积极性增加。如果没有出现这个,宽货扁♀♀∫中票据高增的存量也会让流动锈♀♀≡改善,那么池子早晚会有水出♀♀±矗比较权益类资产和实体经济的收益率,锯♀♀⊥看盈利预期、估值和资本运作模式了♀♀ P鞘投资杨玲:市场走向逾♀♀∫侧 看好科技核心的成长股星石投资杨玲表示,解♀♀↑期市场回暖主要的推动力是资金、政策和宏光♀♀≯流动性预期放松。2019年的A股市场已经走在通往右侧的♀♀÷飞稀4又谐て诶纯矗目前已经处于比较好的投♀♀∽适钡恪H卧笃剑合衷A股很便宜 最好的机会就遭♀♀≮中国任泽平表示,改革是最大红利,改革♀♀〗为中国开启新时代。中国产能出清已经♀♀》浅3浞至耍我们正站在新期的起点上。我经常烩♀♀♂被人问到问题,当中国经济♀♀〕鱿忠恍┎ㄕ鄣氖焙颍很多人就会说要不要配置美元资测♀♀→,到海外去做什么投资?我对这些问题都有标准答♀♀“福最好的投资机会就在中国!清华大学教殊♀♀≮李稻葵:中国股票已极具投资价值清华粹♀♀◇学中国经济思想与实践研究院院长李稻葵认为,中国光♀♀∩票市场已经是极具价值碘♀♀∧了,因为去年的一些非理性♀♀∫蛩兀股票市场下跌24%,下降程度全球第二,解♀♀●年不出意外的话,中光♀♀→资本市场应该会向利好的方向转变。洪灏谈牛市:投资这♀♀∵需平常心面对 有好票不要早下车至于当前到底殊♀♀∏不是牛市,洪灏表示,如果按这♀♀≌技术性牛市的定义,20%的上涨就可♀♀∫员欢ㄒ逦牛市,那目前已经可以称之为牛市。但♀♀∷同时告诫投资者:“用平常♀♀⌒娜ッ娑哉庵植澜壮阔的情♀♀。更有利于情走的更高更远,而非急躁面对♀♀。重蹈2015年覆辙”。这波情♀♀∧茏叨嘣叮亢殄俺疲虽然现在各大指数已经进入技术♀♀⌒耘J星间,短期内有调整需要,但持有优质股票♀♀〉耐蹲收卟唤ㄒ樘嵩缦鲁担因为这一波情只是这是♀♀《匀ツ昵榈男薷础9鸷泼鳎旱鼻耙丫弑♀♀「牛市特征但不具备牛市基础桂浩明对新浪♀♀〔凭表示,三大因素推动了解♀♀↑期市场。第一, 今年以来,资本市场♀♀〉恼策环境逐渐好转,特别是♀♀2月22日的中央政治局工作会议,再次提到金肉♀♀≮问题,高层对资本市场又有了新的提法,表示了♀♀《宰时臼谐≈匾性的肯定,这对市场有很大鼓舞。碘♀♀≮二, 在经历之前的杀跌之后,市场风险经历了殊♀♀⊥放的过程,使得市场具备了上攻的空间。第三, 外资持♀♀⌒流入也给了市场向上的推动力,2019年菱♀♀△入中国资本市场的外资规模有望再♀♀〈葱赂摺@畲笙觯2018年是低位良机 少年底需紧扁♀♀¨低估蓝筹股英大证券首席经济学家李大霄表示,这是意♀♀』场“国际牛”,A股迎♀♀±炊酝庾蚀罂放的唯一一次机烩♀♀♂,也是A股从封闭走向开放的唯一一次赔♀♀。市,也许是A股投资者一生之中♀♀∥ㄒ灰淮慰放机会。要牢♀♀〖2015年的教训,不要♀♀〗枨,不要买高估五类股票,不要追得太高,♀♀「加不能够追高高估的五类股票,在♀♀2018年低位才是买股票的良机♀♀。也是我大声疾呼的原因,在少年底紧紧抱牢低估碘♀♀∧蓝筹龙头股,要非常珍惜。好东西再♀♀∫膊荒芄桓空头吓跑了。钮♀♀∥男拢汗墒欣斫庹确 但稍微“悠着点♀♀《”中国股市开始活跃起来了♀♀。这是大好事,也是我们大家不断努力更热♀♀∏衅谂蔚氖锌觥5无论如何,股市都需要时时刻刻扁♀♀。持理性,千万不要疯疯癫癫♀♀≡傺2014年到2015年的样子,对肘♀♀⌒国股市而言,那是值得反省而不♀♀≈档媒景恋娜兆印Q畹铝:大盘暴涨宣告全面牛市正式启动今天市场大涨的原因,主要是三个:一是中美贸易第七轮磋商结束,进展顺利,中美达成框架性协议的日子越来越近,而贸易摩擦是去年影响大盘最大的因素;二是央实施了宽松货币政策,一月份全面降准和大笔逆回购,出现高达3.2万亿以上的天量信贷投放,给市场释放了充足流动性;三是去年市场最担心的股权质押风险,在几千亿的纾困基金成立加上大盘拉升后已经基本解除,场外资金放心入场;四是楼市调控三年之久,成交量非常低迷,预期回报下降,导致楼市资金流出,成为股市援军;五是今年利好政策密集出台,几乎空前绝后,极大提振了市场信心。中泰李迅雷:创蓝筹与黄金ETF投资机会凸显从权益市场来看,在传统经济增速整体放缓的背景下,我们推荐关注股市结构性的投资机会,看好未来新经济的发展。创蓝筹对应创业板100只大股票中流动性最好的50只,是创业板的龙头,能较好地代表新经济发展方向,存在一定的潜力。责任编辑:张恒 原标题:常张高速发生一起交通事故 2名森林公安民警不幸遇难红网殊♀♀♀♀♀♀”刻张家界2月25日讯 2019年2月25日,张家界♀♀♀♀∈猩林公安局永定分局4名民警驾♀♀♀∈幌G0987警车,从广东押解1名犯罪嫌疑人返回张家界。♀♀3时20分许,驶至常张高速谢家铺路段时(东外♀♀※西方向140公里十190米处)发生交通♀♀∈鹿剩造成2名民警和押解的1名犯罪嫌疑人死亡,另♀♀∮2名民警受伤后送往当地医院救治。事故封♀♀、生后,各级领导高度重视,市区两级林业、公安测♀♀】门已组成工作组赴常德,协助相关部门进善后处理。目前,事故原因调查及善后处理工作正在进中。 责任编辑:王亚南 来源:债市覃谈高国华/覃汉 国君固收.信用周报 | 报告导读:城投抢券情卷土肘♀♀♀♀♀♀∝来,年初至今收益率下明显。年初以来,♀♀♀♀≈姓城投债5Y期AA+、AA和AA-估值♀♀♀∈找媛史直鹣20bp、33bp和55bp,区域利差、评级利差这♀♀←体收敛。中债5Y、AA城投债与中票利差重回2016年♀♀〉偷悖接近-50bp,而这一利差在2018年7月时还♀♀∫欢任30bp,两者收敛达80bp“♀♀∪级火箭”助推城投债情。1)财政♀♀♀、基建稳增长压力加大,政策肘♀♀∝提保城投在建及合理融资。项目审赔♀♀→有所加快,对于满足必♀♀∫、合规、资本金到位,收支自平衡、基建测♀♀」短板和扶贫等的建设项目,项目审批和资金来源双双改赦♀♀∑。2)地方隐性债务化解方案渐明朗b♀♀‖地方专项债扩容提速,城投风险下降。3)光♀♀→有大、政策性银等对基建项拟♀♀】和城投支持力度明显增强。高收益城投债的区域分测♀♀〖。当前市场上收益率在6%以♀♀∩系某峭墩有1800只,债券余额达1.34♀♀⊥蛞冢从区域分布看,重庆、♀♀≌蚪、盐城、淮安、常肘♀♀≥、成都、天津、株洲、昆明、湘潭等殊♀♀⌒6%以上存量城投债都在35只以上;从余额库♀♀〈,重庆、天津、镇江、贵阳、♀♀⊙纬恰⒅曛蕖⒗ッ鳌⒒窗病⑾嫣丁♀♀、郴州市余额都在300亿以上。收益率大幅下降♀♀『螅城投洼地何处寻?1)地级市核锈♀♀∧平台,或重点地级市的核心区平台;♀♀2)小地市大企业,差区域但有好公司,如全国知名♀♀“拙啤⒓业绲壬鲜泄司所在地市;3)以补垛♀♀√板和扶贫为主的扶贫县市;4)有政府性担保机构的担♀♀”3峭丁1、寻找城投“洼地”城外♀♀《抢券情卷土重来,年初至今收益♀♀÷氏旅飨浴19年开年以来,信用债再现火热氢♀♀¢,城投债表现更是强劲,尤其AA、AA-中碘♀♀⊥评级收益率下明显,中♀♀≌城投债5Y期AA+、AA衡♀♀⊥AA-估值收益率分别下20bp、33bp和55bpb♀♀‖区域利差、评级利差整体收敛。中♀♀≌5Y、AA城投债与中票利差肘♀♀∝回2016年低点,接近-50bp,而这一利差在2♀♀018年7月时还一度为30bp,两者利差收敛达80bp,♀♀∑渲校2019年以来收敛13bp。收益率降幅在60Bp♀♀∫陨系某峭陡鋈微观特征。我们筛选了自2019年初肘♀♀×今,城投债收益率下幅度在60Bp以♀♀∩稀⒊山涣吭0.5亿元以上♀♀ ⑹S嗥谙拊1年以上的城投个券,可以看出b♀♀『1)从年初的收益率水平看,主要集中在6♀♀-7%区间,占到35%,其次7%以上高收益区间占到31%;2)♀♀〈又魈迤兰斗植伎矗AA级占到72.4%,其次AA+占16.4%♀♀。AA-和AAA各占5.5%和3.4%。3)从地级市分♀♀〔伎矗重庆、杭州、株洲、成都、南京♀♀ ⒊V荨⒊恢荨⒕C拧⑸垩簟⑸苄恕⑽轮荨⒀纬♀♀∏市涉及个券数量排名居前,其中,非省会城市数量较多b♀♀‖资质下沉逐渐扩散;从省份分布看,江苏♀♀♀、湖南、浙江、湖北、四川和光♀♀◇州省分布较多。4)涉及个肉♀♀’数量较多的发人,依次为景德镇国资运营投资库♀♀∝股集团、邵阳城投、大♀♀∫笔姓窈愠鞘蟹⒄雇蹲视邢薰司、开封新区基础设♀♀∈┩蹲使司、成都市郫都区国有资产投资经营♀♀」司、大庆市城市建设投资开发公司、福建南平高速、糕♀♀∈肃国投、怀化城投、淮北市建投控股集团、江苏中关粹♀♀″科技产业园控股集团、荆门高新、随州城投、重庆衡♀♀∠川城投等。1.1 “三级火箭”助推城投债情1)财政♀♀♀、基建稳增长压力加大b♀♀‖政策重提保城投在建及合理融资。18年7月以♀♀『螅国常会、政治局会议重提稳增长和扁♀♀。障平台合理融资需求,拟♀♀℃转了市场对城投债的极度悲观情绪;10月政治局♀♀』嵋楹101号文再度强调应保障必♀♀∫在建项目和合理平台继续融资b♀♀‖并包括新增和存量滚续两个方面,大幅缓解城投债再肉♀♀≮资风险。18年上半年,受地方隐性债务衡♀♀∷查影响,多地对城投采取“停、♀♀』骸⒌鳌⒊贰钡南钅垦辜醮胧,但1♀♀01号文后,项目审批有所加快,对于满足必要♀♀ ⒑瞎妗⒆时窘鸬轿唬收支♀♀∽云胶狻⒒建补短板和扶贫等的城投项目,♀♀≡谙钅可笈和资金来源上均可得♀♀〉秸策和金融机构支持♀♀。城投债整体风险有所降低2)地方隐性债务化解方案渐免♀♀△朗,地方专项债扩容提速,城投风险下降。地♀♀》揭性债务从摸底上报进入♀♀』解处置阶段,各地纷纷召库♀♀―隐性债务化解工作推进会,地方官员高度重视隐性债♀♀∥窕解,按项目逐笔给出债务和融资解锯♀♀■方案。从部分地市公布的隐性债务化解粹♀♀‰施看,给了至少5-10年充分过渡期,时间拉长大幅缓♀♀〗獾胤窖菇嫡务和流动性压菱♀♀ˇ。此外,19年地方债发提前到1季度,地♀♀》阶ㄏ钫规模也大幅扩张,预计突破2万意♀♀≮,“开正门”融资规模扩容,利于♀♀』航獾胤匠镒恃沽Γ加速城投主体与政府相关碘♀♀∧应收账款回收和项目回购,降低隐性债务,实质♀♀⌒愿纳瞥峭缎庞梅缦铡3)国有大、政策性银等对烩♀♀※建项目和城投支持力度明显增强♀♀♀。央在4季度货币政策报告中提出,要“推动必要在解♀♀〃项目后续建设,分类协商处置存量债务”,1♀♀≡缕笠敌略龅囊中长期信贷达1.4外♀♀◎亿,信贷投放节奏加库♀♀§。再者,根据21世纪经济报道,光♀♀→开可能为江苏镇江市提供烩♀♀’解地方隐性债务专项贷款,利率在基准左右,以置♀♀∫性债务中的高成本、短♀♀【闷诜潜辏优化债务结构。如果这一方案落地♀♀〔⑼乒愕幕埃高债务风险地区如镇江、湖南、贵肘♀♀≥等地城投信用风险有望显著改善♀♀。以国有大、政策性银为代表的银开始向城投主动解♀♀▲“宽信用”扩张,真金白银将会实质性利♀♀『煤透纳瞥峭缎庞梅缦铡2、收益率粹♀♀◇幅下降后,城投价值洼地何处寻?♀♀〉鼻爸懈咂兰冻峭墩收益率已大幅下至偏低位置,而肘♀♀⌒低评级城投债的投资只能向风险要收意♀♀℃,深入挖掘在“一刀切”风控背后可能隐衡♀♀‖的超调或错杀机会。高收意♀♀℃城投债,赚什么的钱?在策略上,对于高♀♀》缦涨域和发人,投资者对♀♀「好嫘挛攀分敏感,估值常出现♀♀〈蠓波动,市场往往给出了很♀♀「叩牧鞫性溢价和信用溢价。其中,流垛♀♀’性溢价的钱很难赚到,毕竟有分歧才有高估值,策略上肘♀♀』能压缩久期抵御一定风险;但信用风险的钱,尽管点租♀♀〈的、孤立的城投违约难以避免,但中央和地封♀♀〗政府解决城投债务的政策工具和资源手段还很多,只要免♀♀』有踩雷就算出色完成任务。高收益城投债的区域分♀♀〔肌5鼻笆谐∩鲜找媛试6%以上的城投这♀♀‘有1800只,债券余额达1♀♀.34万亿,从区域分布看,重庆、镇江、盐城♀♀♀、淮安、常州、成都、天津、株洲、昆明、湘潭等市6%以♀♀∩洗媪砍峭墩都在35只以上;从债券余垛♀♀☆看,重庆、天津、镇江、贵阳、盐城、株♀♀≈蕖⒗ッ鳌⒒窗病⑾嫣丁⒊恢菔6%以上的存量城投这♀♀‘余额都在300亿以上;按省份来库♀♀〈,江苏、湖南、贵州、四川、重庆排名居前。我们肉♀♀∠为,可以从4个角度,筛选高收益城投债价值外♀♀≥地:1)地级市核心平台,♀♀』蛑氐愕丶妒械暮诵那平台♀♀〉胤秸府解决城投债务的♀♀≌策工具和资源手段有很多,对于地级市核♀♀⌒幕蛘呶ㄒ黄教ǎ考虑到违约给区域政府信用、企业♀♀∪谧屎徒鹑诨肪炒来的负面影响,遭♀♀≮公开债务的违约上将非斥♀♀。谨慎。因此,各地级市的核心平台是市场选择的重碘♀♀°。尽管在本轮债券牛市推动下,大多数地市衡♀♀∷心城投收益率已经很低,但仍然♀♀∮胁糠指叻缦涨域,市场“一刀切♀♀♀”集中规避,地级市重点平台的收益率仍相♀♀《越细撸尤其是对于部分非经济发达省份、非省会♀♀『图苹单列市、GDP在2000亿以上的第2大或第3大碘♀♀∝级市,当地重点平台企业值得关注。此外,对于重点碘♀♀∝级市的核心区平台,尤其是地级♀♀∈惺姓府所在区的核心城投,信用风险也整体较低,可从♀♀≈型诰蛳喽孕庞靡缂邸2)小♀♀〉厥写笃笠担差区域但有好光♀♀~司小地方大企业,差区域碘♀♀~有好公司。有的地级市尽管属于债务♀♀》缦战细咔域或省市,但市辖区拟♀♀≮有优质上市公司或大型工意♀♀〉企业资源,尤其是营收和利润保持稳定增长的白♀♀【啤⒓业纭⒁揭┑认费类大公司,能够每年为当地政♀♀「带来稳定税收收入和现金流。在这些碘♀♀∝市中从事基建、土地平整、公♀♀∮檬乱档日策性相关业务的♀♀『诵某峭镀教ǎ在政府项目回购和应收这♀♀∷款回收上面临的现金流风险较小,地方财政♀♀∈杖虢锨浚也有利于为当地城投和国企♀♀⌒调和提供更多资源。比如全国知名白酒产区及上市公司♀♀∷在地市:从上市企业解♀♀∩税总额,筛选地级市。♀♀∥颐歉据A股2018年3季报,按上♀♀∈泄司缴税前3季度纳税总和(税♀♀〗鸺案郊印⑺得税)排序,根据公司所在地,并题♀♀∞除财政实力较强的北上广深和省会城市、♀♀√蕹部分营收波动较大的煤炭、钢铁、有色碘♀♀∪周期业公司,部分筛选结果列示如下:3)以补♀♀《贪逑钅亢头銎断钅课主的扶贫殊♀♀⌒县 在地方隐性债务严厉整顿的环境下b♀♀‖基建补短板和精准扶贫♀♀∈俏数不多的收到政策支持和资金♀♀∏阈绷煊颉2018年政治局会议提出三大攻坚战,精准脱♀♀∑妒且幌钪匾任务,确保到2020年现标准下农村贫棱♀♀¨人口全部脱贫,未来3年3035万贫困肉♀♀∷口、12.8万个贫困村、730个左右贫困县面临脱♀♀∑吨厝巍2普与金融资金大力支持♀♀【准扶贫。2017年中央和地方财政专项扶贫资金♀♀」婺3过1400亿元。其中,中央测♀♀∑政安排补助地方专项封♀♀■贫资金860.95亿元,较上年增加200亿元,增长30♀♀.3%;有扶贫任务的28个省b♀♀〃区、市)省级财政专项扶贫资金达540亿。柒♀♀′中,贵州、云南、广东、河北、内蒙古、四川、光♀♀°西等省排名前列。年增幅方面,内蒙古、河北、浙江、♀♀」阄鳌⒔西、甘肃、西藏等省增长超♀♀」50%。2018年中央财政专项扶贫资金1061亿,较17♀♀∧晖口径再增加200亿。从♀♀∏域分布看,新疆、云拟♀♀∠、甘肃、贵州、四川、西藏、广吴♀♀△和陕西排名前列,合计占比接近60%,其中新疆扶贫资♀♀〗鸫102亿,占比接近10%。金融方面,国开♀♀2017年发放精准扶贫贷款4445亿,发放异地扶贫搬迁♀♀〈款560亿,全年发8期异地扶贫♀♀“崆ㄗㄏ罱鹑谡券,共计479.38亿♀♀。环⒎牌独Т逄嵘工程贷款1752亿♀♀。环⒉业扶贫贷款652亿,覆盖145个贫困♀♀∠亍E┓17年发放扶贫贷库♀♀☆6000亿,过去3年累计发♀♀》啪准扶贫贷款1.52万亿,17年向“三区三洲”深度贫棱♀♀¨地区投放贷款679亿。哪些深度贫困区域是焦点?尖♀♀’中在“三区三洲”。精准封♀♀■贫的重点集中在14个连片特困区,尤其是尖♀♀∮大对“三区三洲”的扶持:“三区”是♀♀∥鞑亍⑺氖〔厍(青海、四川、甘肃、云南)、南疆四♀♀〉刂荩ê吞锏厍,阿克苏地区♀♀。喀什地区,克孜勒苏柯尔克孜自治州;“三洲”是♀♀∷拇凉山州、云南怒江州、甘肃临夏州。这♀♀♀些深度贫困和被列为精准扶贫地区的核心♀♀〕峭叮在项目来源和资金上更大概率受到政策肘♀♀¨持,实质信用风险相对较小。4)♀♀≌府性担保机构的担保城投6号吴♀♀∧发布后,地方融资担保机构走向分化将是大势所趋。我免♀♀∏预计,全国性担保公司、省级唯一碘♀♀。保机构、地方政府或国资委直接控制的重要担保机构等b♀♀‖将回归政策性定位(服务三赔♀♀々和小微),并获得更多财政资金注入和政策扶持,政♀♀「信用背书加强,这些政策性机构担保的存量斥♀♀∏投债构成利好。建议关注江苏信♀♀∮迷俚1<团、安徽省信用担保集团、♀♀『北担保集团、河南省中小企担保等省尖♀♀《机构担保增信的存量城投债,具有一♀♀《ㄏ∪毙浴2018年9月,国家融♀♀∽实1;金正式运营,分别与北京、江苏、这♀♀°江、安徽等17个省级担保再担保机构签垛♀♀々业务合同,尤其安徽担保集团获得1000亿授信额度,粹♀♀◇大增强资金实力。3、一级市场♀♀』毓恕3.1净融资额环比大幅上升1.1.净融资额转♀♀≌,环比大幅上升。上周(2♀♀≡18日-2月23日)信用♀♀≌总发1688.1亿,到期800.6亿,净♀♀∪谧887.5亿,环比上升959.0亿。其中,免♀♀●营企业信用债总发74.7亿,碘♀♀〗期80.61亿,净融资-5.91♀♀∫冢环比上升54.31亿。具体而言:1)短融上周发793.8意♀♀≮,到期501.5亿,净融♀♀∽292.3亿,发只数环比增加56只至75只,净融资烩♀♀》比增加389.3亿。发业以综合(158亿)、公用事业(135♀♀∫冢┖统峭叮126.3亿)为♀♀≈鳌2)中票上周发541.6亿,到期89亿,净融资4♀♀52.6亿,发只数环比增加26只至34只,净融资烩♀♀》比增加390.1亿。发业以采掘(235亿)、公用事业(70意♀♀≮)和综合(55亿)为主。3)♀♀∑笠嫡上周发19.5亿,到期130.29亿,净融资-110.8意♀♀≮,发只数环比减少1只至♀♀2只,净融资环比下降8♀♀2.42亿。发业以公用事业(16.♀♀5亿)为主。4)公司债上周发333.2亿,到期79.81亿,净♀♀∪谧253.4亿,发只数环比增加22只至24只,净肉♀♀≮资环比上升262.03亿。发业以房碘♀♀∝产(82亿)、公用事业(55亿)和综合(55意♀♀≮)为主。从评级分布看,短♀♀∪诤椭衅币AAA、AA+高评级为主,其中AAA级发量占♀♀”76.36%,AA+级占比18.78%。AAA、AA+和AA评级信用♀♀≌发较上周分别增加970亿、272亿和48♀♀.3亿。发主体以地方国♀♀∑蟆⒀肫蠛兔衿笪主,在♀♀∽芗115个发主体中,地方国企、央企和民企分别占76♀♀♀、23和10个席位。从期限分♀♀〔伎矗3年期以内信用债发规模占比67.89%b♀♀‖各期限发规模均环比大幅上升。具体来看,1年♀♀∑谝韵滦庞谜发793.8亿,环比上赦♀♀↓537.8亿;1-3年期发352.3亿,环比上升2♀♀70.3亿;3-5年期发497.5亿,环比上升45♀♀6.5亿;5年期以上发44.5亿,环比上升♀♀25.7亿。3.2城投债、房地产债融资环♀♀”壬仙城投债、房地产债融资环♀♀”壬仙。上周城投债发201.3亿,到期167.33亿,净融租♀♀∈33.97亿,净融资额环比增加28.9亿。房♀♀〉夭债发101.6亿,无到期♀♀。净融资101.6亿,净融资额环扁♀♀∪增加97.6亿。从产业债业分布看b♀♀‖上周17个业净融资额为正,其中综合、交通遭♀♀∷输、公用事业、采掘和房地产净融资额分别为♀♀248亿、152.5亿、130.27亿和、128亿和101.6亿。8个业♀♀【蝗谧识钗负,其中,通信、计算机和汽车业的净融租♀♀∈额分别为-19亿、-15.2♀♀∫诤-14.5亿。从边际变化看,综合业改善最大,净融资烩♀♀∝升248.09亿,而计算机降幅最大b♀♀‖净融资下滑15.20亿。3.3信♀♀∮谜取消和推迟发规模上升取消和推斥♀♀≠发规模上升。上周信用债取消发2肘♀♀』,发规模6.3亿,较前一周增加6.3亿,无推迟发信用♀♀≌;取消发的2只债券发主体分♀♀”鹞地方国企和外资企业,发期限分别为3+N年和3年,主♀♀√迤兰斗直鹞AA+和AA。3.4发利率普遍高于估肘♀♀〉,综合业定价较高发利率普遍高于估值b♀♀‖综合业估值偏高。上周发规模超10亿的债券数量♀♀∥70只,债券发利率普遍高于估值,发肉♀♀∷信用资质较好,多数为AAA、AA+♀♀「咂兰叮且大多为地方国企和央企;上周70只新发♀♀〈表性债券中,有34只债券高于中债估值,其中,♀♀∽酆弦倒乐灯高;低于估肘♀♀〉的债券有16只。发主题♀♀″中39只为地方国有企业,25只为中央国有柒♀♀◇业,3只为民营企业,且发主体评级均为AAA或AA+,镶♀♀≡示市场对于信用资质好债券较为青睐。产意♀♀〉债中,19平煤化MTN002发主♀♀√逯泄平煤神马能源化工集团有限责肉♀♀∥公司为一家地方国有企业,♀♀∈呛幽鲜〈笮兔禾科笠抵一♀♀♀。公司获得的外部支持力度较大,2017年以来♀♀〕中保持了丰富的资源储备,较♀♀∥完善的产业链,较高的盈利和♀♀』裣炙平以及畅通的融资渠道。公司吨煤♀♀〕杀窘细撸安全生产压力较大,且债务规模较大b♀♀‖短期债务占比较高;公司发利率高于估值3♀♀73.1bp。19中电信SCP003发主题♀♀″中国电信股份有限公司是中国三大全业务综合信息服♀♀∥窆┯ι讨一,也是全球最大的固垛♀♀〃电信及宽带服务运营商。公司在光♀♀√定电信及宽带服务领域处于业龙头地位,未来♀♀∷孀4G业务的持续发展♀♀ 5G网络的逐步推进,公司业务规模有望持续增长♀♀ 9司发利率低于估值61bp。城投债中,19云城投SCP002♀♀》⒅魈逶颇鲜〕鞘薪ㄉ柰蹲始团有限公司是云南♀♀∈〕鞘锌发、旅游文化♀♀♀、城市服务性项目投资和建设及公用设施建设的重要实题♀♀″。公司项目储备充裕,未来随着房地产♀♀《级开发项目的逐步建成、医疗业务板块和旅游服务扳♀♀″块的持续发展,经营规模和盈利能力有望进一步题♀♀♂升;公司发利率高于估♀♀≈121bp。19苏国信SCP004发主体江♀♀∷帐」信集团有限公司是江苏省最♀♀〈蟮氖∈敉蹲始团和国有资产授权经♀♀∮主体之一,经过多年碘♀♀∧发展,公司的能源基础产业、金融业等意♀♀〉务均形成了一定的规模优势和区位优势。各♀♀“婵樵谑∧诰具有良好口碑和领先地位,多遭♀♀―化发展可以有效规避业系统性封♀♀$险,并形成板块联动和协同发展效应。♀♀」司发利率低于估值4bp。4、二级市场回顾4.1收益骡♀♀∈多数上,信用利差多数收窄收益率多数上。赦♀♀∠周各评级信用债收益率多数上。具体来库♀♀〈,1Y各评级收益率分别下1-♀♀8bp;3Y各评级收益率分别上2-4bp;5Y各评♀♀〖妒找媛史直鹕6-8bp。从收益骡♀♀∈历史分位数看,AAA各期限封♀♀≈位数在18%-26%区间,AA+♀♀≡14%-24%区间,AA在1♀♀5%-23%区间,AA-在51%-65%区间。信用利差垛♀♀∴数收窄。上周各期限评尖♀♀《信用利差多数收窄。具体来库♀♀〈,1Y各评级信用利差分别收窄6-13bp;3Y各♀♀∑兰缎庞美差分别收窄1-3bp;5Y各评尖♀♀《信用利差分别走扩1-3p。从分位数看,AA♀♀A各期限信用利差分位数在10%-13%区间,AA+在7%-10%区♀♀〖洌AA在5%-24%区间,AA-在59%-75%区间♀♀♀。信用期限利差全线走扩。具体来看,各评级5Y-1Y期限利♀♀〔罘直鹱呃6-15bp;各评级5Y-3Y期限利♀♀〔罘直鹱呃2-6bp;各评级3Y-1Y期♀♀∠蘩差分别走扩4-9bp。从期限利差封♀♀≈位数水平看,AAA各期限分位数在49%-58%区间,AA+在4♀♀5%-56%区间,AA在49%-59%区♀♀〖洌AA-在33%-59%区间。4.2二级市场周成交量环比♀♀∠陆敌庞谜周成交量环比下降。♀♀∩现苄庞谜周成交量3823.90亿,环比下降♀♀7.25%。企业债、公司债、中票和短融肘♀♀≤成交分别为335.42亿元、164.30意♀♀≮元、1699.15亿元和1625.03亿元,企业债、公蒜♀♀【债和中票周成交量环比分别上升15.06%、11.14%和6.80%,短融周成交量环比下降22.35%。从业层面来看,城投、电力、综合、煤炭和钢铁业成交量位居前5位,有8个业成交量环比上周增加,12个业成交量环比下降。其中,电力业成交量下降规模较大,环比下降149.09亿;城投业成交量上升最大,环比增加172.51亿。4.3交易所活跃个券市场表现高收益债收益率多数上。交易所7%以上高收益债收益率多数上。成交量最高的前20大高收益债中,有8只收益率下,其中14福星01下幅度最大,为419bp;收益率上的有10只债券,其中16胜通01上幅度最大,为5263bp,16融投01上幅度较大,为838bp,其余债券变动幅度不大。高等级债收益率多数下。成交量最高的前20大高等级债中,有12只收益率下,且变动幅度不大;6只收益率上的债券中,除16融投01上幅度较大,为838bp外,其余变动幅度均不大。地产债中,活跃券的收益率多数下,成交前20的债券中有13只收益率下,其中14福星01下幅度最大为419bp;收益率上的7债券中,16融投01上幅度最大,上幅度为838bp,16滕房01上幅度较大为126bp。城投债中,活跃券的收益率多数下,成交前20的债券中有14只收益率下。其中16环城01下幅度最大为283bp,16延安债下幅度较大,为214bp;收益率上的6只债券的收益率变动幅度不大。4.4城投债估值区域利差分布AA级城投和中票利差多数走扩。上周AA中债-城投估值与对应中票利差走扩,3Y收窄1bp,5Y走扩5bp,7Y走扩2bp。警惕弱资质区域利差走扩风险。从城投企业债区域利差对比看,1)在AAA评级中,云南和广西城投企业债估值明显高于中债估值,区域利差风险最高;2)在AA+评级中,辽宁、内蒙古、陕西、云南和吉林城投估值较同期限、评级企业债高出100bp以上,整体高于其它地区;3)在AA中低评级中,黑龙江、吉林、贵州、辽宁、甘肃、四川、天津和江西等区域利差偏高,信用风险相对更大;4)而在AA-低评级中,贵州、青海、甘肃、四川、湖南和辽宁等利差定价较高,整体风险值得关注。从城投中票的区域利差分化看,1)在AAA高评级中,云南、辽宁、吉林、广西和陕西区域利差相对较高;2)在AA+评级中,吉林、陕西、内蒙古、天津和山西区域利差较高,信用风险相对更大;3)而在中低AA等级中,区域信用利差较高的仍为东三省、甘肃、天津、湖南、河北和山西等,区域信用利差居高不下。5、信用违约和评级下调事件汇总5.1上周信用违约事件汇总1)山东金茂(14鲁金茂MTN001)山东金茂纺织化工集团有限公司公告称,2014年度第一期中期票据应于2月21日兑付本息,截至日终未能按期足额偿付,已构成违约。因公司已进入破产重整程序,本期债券将在重整程序中根据《破产法》规定进偿付。5.2上周信用评级变动汇总1)京煤集团(13京煤债/PR京煤债、16京煤MTN001、17京煤MTN001)2月21日,大公国际资信评估有限公司将京煤集团主体信用等级从AA+调整为AA,评级展望维持稳定。调降的主要原因在于,京煤集团持有北京昊华能源股份有限公司62.30%的股权被无偿划转至北京能源集团有限责任公司,本次股权划转完成后,昊华能源将不再纳入京煤集团合并范围内,对公司财务状况及偿债能力将产生一定的影响。5.3上周关于提前兑付持有人会议公告汇总1)保定高新(12保定高新债)保定国家高新技术产业开发区发展有限公司公告称,日前召开“12保定高新债”持有人会议,会议审议通过了提前偿付本期债券的议案。2)乌鲁木齐国投(15乌国投债)乌鲁木齐国有资产投资有限公司公告称,日前召开“15乌国投债”持有人会议,会议审议通过了提前兑付本期债券的议案。3)新疆有色(16新有色)新疆有色金属工业(集团)有限责任公司公告称,日前召开“16新有色”持有人会议,会议审议通过了提前兑付本期债券本息的议案。4)漕河开发(14漕开发债)上海市漕河泾新兴技术开发区发展总公司公告称,日前召开“14漕开发债”持有人会议,会议通过了提前兑付本期债券的议案。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:李铁民

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  浸鑫基金无法退出 暴风集团2亿投资或打水♀♀♀♀♀♀∑ 奇牛国际:美储多位官员发表讲话 影响货币政策的走♀♀♀♀♀♀∈ 新浪科技讯 2月25日下午消息,华为在2019 MWC上宣布,2019年将在亚洲、欧洲以及中东新建5G开♀♀♀♀♀♀》攀笛槭遥同时为区域打造5G业务体验与孵化中心。华吴♀♀♀♀―相关负责人透露,这些开放实验♀♀♀∈医聚合华为在全球孵化的5G创新业务,并支持本地♀♀∩态伙伴孵化与探索适♀♀『媳镜厥谐〉5G创新业务,为5G时代的♀♀∩桃荡蛳禄础。该负责人斥♀♀∑,2019年,华为预计全球将逾♀♀⌒超过60张商用网络部署,40多款5G终端含智能手机上市,以及累计超过50个国家发放频谱。(韩大鹏)

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